Cómo los problemas de un pequeño banco de Silicon Valley asustan con causar una crisis más amplia
Los mercados de valores abrieron a la baja el viernes en reacción a preocupaciones sobre el sistema bancario, causadas por la caída vertiginosa de las acciones de un banco en California.
El sector financiero cayó bruscamente por segundo día liderado por el desplome de las acciones de SVB Financial, un banco de Silicon Valley que atiende a la industria de las empresas tecnológicas emergentes.
La caída de la valoración del sector financiero opacó el más reciente informe del mercado de trabajo estadounidense que, a pesar de mostrar las señales que Wall Street esperaba ver sobre el enfriamiento de la inflación, no pudo contener las preocupaciones por el sector bancario.
El S&P 500 bajó un 0.8% en las primeras operaciones del viernes, un día después de una de sus peores caídas del año, mientras que promedio industrial Dow Jones bajó 162 puntos, o un 0.5%, a 32.091, a las 9:44 am, hora del este. El compuesto Nasdaq bajó un 1.1%.
Las pérdidas del Silicon Valley Bank arrastran a la baja al sector financiero
Los problemas de SVB Financial, propietaria del banco Silicon Valley Bank, comenzaron cuando el banco anunció sorpresivamente una pérdida de $1,800 millones luego de un retiro importante de depósitos.
La acción de SVB Financial se desplomó en más del 60% esta semana después de reportes que indicaron que los esfuerzos de la institución por recaudar efectivo para fortalecer su posición financiera habían fracasado, por lo que había sido puesta a la venta.
Las acciones de SVB cayeron un 68% durante la sesión de negociación previa a la apertura de los mercados del viernes, lo que llevó a la suspensión de su cotización y venta.
Eso elevó las preocupaciones de la posible llegada de una crisis bancaria más amplia, afectando a otros bancos pequeños como, Silvergate Capital de California, que anunció una liquidación voluntaria el miércoles, el mismo día que Silicon Valley Bank anunció el fracaso de su intento por aumentar su capital.
La venta de las acciones del Signature Bank de Nueva York, que al igual que Silvergate atiende a algunos clientes del mercado de criptomonedas, fue suspendida luego de caer más del 16%. Otros bancos pequeños como First Republic Bank, Western Alliance Bancorp y PacWest Bancorp también detuvieron las ventas de sus acciones.
Las preocupaciones del mercado se extendieron el jueves a las instituciones financieras gigantes. El jueves las acciones de JP Morgan Chase cayeron un 5.41%, las acciones de Bank of America bajaron 6.20 % y las de Citigroup un 4.20%, causando perdidas mil millonarias en la valuación del sector financiero.
Un reporte de El País, da cuenta de los efectos internacionales de la crisis. Según el medio, dos horas después de la apertura de los mercados en Europa, la cotización del Deutsche Bank de Alemania había caído un 7%, el español Banco Santander y el holandés ING cayeron un 5.32%, y el francés BNP Paribas cayó un 4%.
Siguen las preocupaciones por la inflación
Las pérdidas amplifican lo que los estrategas en un informe de Bank of America Global Research llamaron "las vibraciones negativas de marzo". Los mercados han estado nerviosos recientemente por las preocupaciones de que la alta inflación está resultando demasiado difícil de reducir, lo que podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a acelerar de nuevo sus subidas de tipos de interés.
Estos aumentos pueden socavar la inflación al desacelerar la economía, pero también reducen los precios de las acciones y otras inversiones y aumentan el riesgo de una recesión más adelante.
En febrero, Wall Street abandonó sus esperanzas de poder ver recortes en las tasas de interés más adelante este año. Esta semana las preocupaciones de que las tasas subirán aún más de lo esperado aumentaron después de que la Fed dijo que pronto podría aumentar el tamaño de los aumentos de las tasas de interés.
Sin embargo, el informe de empleos del viernes ayudó a calmar esas preocupaciones. En general, la contratación fue mejor de lo esperado, lo que podría ser una señal de que el mercado laboral sigue siendo demasiado fuerte para el gusto de la Fed a pesar de la serie de aumentos de tasas de interés, la más rápida en décadas.
Pero los datos también mostraron una desaceleración de la asombrosa tasa de contratación de enero. Lo que es más importante para los mercados, el salario medio por hora de los trabajadores aumentó un 0.2 % en febrero con respecto a enero.
Esa fue una desaceleración de la ganancia del 0.3% de enero, y f ue menor que la aceleración del 0.4% que esperaban los economistas. Este número es crucial en Wall Street porque la Fed ha dicho que se está enfocando en el crecimiento de los salarios, en particular en su lucha contra la inflación.
Si bien los aumentos son buenos para los trabajadores que luchan por mantenerse al día con la inflación, a la Fed le preocupa que las ganancias demasiado altas podrían causar un círculo vicioso que empeore la inflación.
Las señales mixtas del reporte de empleos
Entre otras señales de un mercado laboral que se está enfriando, pero aún resistente, la tasa de desempleo aumentó del 3.4% al 3.6%, ya que el porcentaje de estadounidenses que tienen o buscan trabajo aumentó un poco.
Otra señal potencial de alivio de la presión inflacionaria es que "ya no estamos viendo ganancias laborales masivamente generalizadas", dijo Brian Jacobsen, estratega senior de inversiones de Allspring Global Investments. “Las ganancias se están concentrando más y esa es una señal temprana de que el impulso del mercado laboral se está desvaneciendo”.
Tales tendencias significan que los operadores están retrocediendo en sus apuestas por el tamaño del próximo aumento de tasas de la Fed. Después de pensar a principios de semana que regresaría a un aumento de 0.50 puntos porcentuales a finales de este mes, los operadores ahora apuestan a una probabilidad del 65% de que se mantenga con un aumento más modesto de 0.25 puntos.
El mes pasado, se desaceleró a ese ritmo después de haber subido 0.50 y 0.75 puntos anteriormente.
Las expectativas, junto con el continuo nerviosismo del mercado, ayudaron a que los rendimientos del Tesoro bajaran considerablemente.
El rendimiento del Tesoro a 10 años se hundió hasta el 3.75% desde el 3.91% del jueves por la noche, un fuerte movimiento para el mercado de bonos. Ayuda a establecer tasas para hipotecas y otros préstamos importantes.
El rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve más por las expectativas de la Fed, se desplomó al 4.63% desde el 4.87%. Estaba por encima del 5% a principios de esta semana y en su nivel más alto desde 2007.
