¿Qué pasará si EEUU deja de pagar parte de su deuda? ¿Cuándo sabríamos que cayó en un 'default'?
Estamos cerca del 1 de junio, el día en que Estados Unidos podría quedarse sin el dinero suficiente para realizar todos su pagos, incluyendo de su deuda.
Que eso llegue realmente a concretarse es algo poco probable según expertos, incluso en medio de la incierta negociación entre la Casa Blanca y el Congreso para permitir que el gobierno federal tome más dinero prestado. Sin embargo, falta muy poco para ese nefasto 'día X' fijado por la propia secretaria del Tesoro, Janet Yellen, y por eso muchos se preguntan qué pasaría después si no se logra un acuerdo para elevar o suspender el techo de la deuda.
Es difícil estimarlo porque no existe precedente en la historia reciente de Estados Unidos que podamos tomar como referencia. A pesar de que la tarea de elevar el techo de la deuda se ha politizado, siempre se han logrado acuerdos para resolverlo, así sea a último momento. Y por ello el país simpre ha cumplido con el pago de su deuda.
El golpe de un 'default' de EEUU en el mundo
Expertos coinciden en que, si se da un escenario en el que Estados Unidos deja de pagar parte de su deuda, habría una onda expansiva por toda la economía estadounidense y del mundo.
"Dado que Estados Unidos nunca ha incumplido con sus obligaciones, es incierto el alcance de las repercusiones negativas relacionadas con un 'default'. Pero probablemente tenga repercusiones catastróficas en Estados Unidos y los mercados alrededor del mundo", advierte el Departamento del Tesoro.
En esta nota hablamos sobre cómo un incumplimiento afectará a las personas en Estados Unidos y abajo nos concentraremos en el impacto en los mercados mundiales.
Para tener una idea de por qué el impacto sería tan grande es importante saber que muchos países recurren a los bonos del Tesoro como una inversión súper segura que les ayuda a proteger sus economías y que más de la mitad de las reservas en moneda extranjera están en dólares estadounidenses, según datos del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Por eso economistas de peso como la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, encuentran inconcebible que Estados Unidos caiga en un 'default', así sea uno selectivo en el que solo incumple con ciertos pagos de su deuda. "No puedo creer que permitan que haya un desastre tan enorme como el que Estados Unidos incumpla con su deuda. No es posible", dijo en declaraciones a CBS News.
La deuda de Estados Unidos es como un tanque gigantesco con dos tipos de deuda: la deuda en manos del público (o inversores) y la deuda en manos del propio gobierno. Del monto total que el país debe actualmente, casi $31.5 billones (trillions en inglés), la mayor parte está en manos del público, $24.7 billones, según datos del Tesoro al 17 de mayo.
Y de esos papeles que están en manos públicas o de inversores, casi $8 billones están en arcas de inversores y gobiernos extranjeros. Esos números ayudan a entender por qué un incumplimiento se sentirá en los mercados del mundo.
"Los mercados financieros perderán fe en Estados Unidos, el dólar se debilitará y las acciones caerán. La calificación crediticia de Estados Unidos seguramente será recortada y las tasas de interés subirán de forma generalizada para los préstamos de consumo", advirtió la Casa Blanca durante la puja que hubo por el límite de la deuda en 2021.
"Estas y otras consecuencias pueden detonar una recesión y congelar los mercados crediticios, golpeando la capacidad de las compañías para operar", agregó.
El momento en que se sabría que EEUU está en un 'default selectivo'
Si llega el 1 de junio y el Congreso no ha elevado o suspendido el techo de la deuda, es muy probable que el país supere el límite de $31.4 billones aprobado por ley y que algunas agencias calificadoras consideren que se entró en un 'default' selectivo. Esa fue la fecha estimada por la secretaria del Tesoro y desde ese día habrá que ver cómo el gobierno federal maniobra para seguir cumpliendo con los pagos.
En el caso de los bonos en específico es crucial lo que suceda en el sistema por donde el gobierno emite sus pagos: Fedwire. El diario The New York Times explica cómo es ese proceso. Si el Departamento del Tesoro no puede hacer un pago en específico tendrá que avisarlo al sistema Fedwire el día antes y en ese momento se sabría que el país está 'oficialmente' a las puertas de un incumplimiento parcial.
Si al día siguiente, el Tesoro efectivamente no cumple con un pago hacia las 4:30 de la tarde, la hora a la que cierra Fedwire, muchos participantes de los mercados lo tomarían como un incumplimiento.
Las consecuencias comenzarían con recortes de la calificación crediticia de Estados Unidos. La agencia calificadora Fitch dijo que si no se eleva el techo de la deuda para el 'día X' fijado por el Tesoro, pondrá la calificación de Estados Unidos en un 'default restringido', que significa que el país ha incumplido con ciertas obligaciones.
"Los papeles del Tesoro afectados tendrán una calificación 'D' hasta que se subsane el 'default'", advirtió Fitch.
Otras calificadoras harían lo mismo y el problema iría más allá de perder meramente la calificación más alta: significaría que algunos gestores de fondos se verían obligados a vender la deuda estadounidense porque sus reglas no les permiten tener inversiones con una mala calificación.
"Si los bonos del Tesoro ya no son vistos como una inversión libre de riesgo, las futuras generaciones pagarán un precio económico alto", dijeron economistas de Moody's en un informe.
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